中泰证券：珀莱雅（603605）-激励计划出炉，锚定增长目标

珀莱雅(603605)7月8日，珀莱雅公告发布《公司2022年限制性股票激励计划（草案）》，拟激励对象共计101人，主要包括董秘、副总经理兼财务负责人王莉、副总金衍华、公司中层管理人员和核心骨干等；拟授予限制性股票数量210万股，占公司股本总额的0.75%，限制性股票的授予价格为78.56元/股。激励锚定增速，长期增长无虞该股权激励的业绩考核期为2022-2024年，据解除限售业绩指标2022/2023/2024年营收及净利润同比增长不低于25%、23%、22%，3年CAGR为23%。大促表现亮眼，长期逻辑强化公司大促表现亮眼，带动6月增长，同时大单品、多品牌、多渠道逻辑强化。①主品牌珀莱雅增速亮眼，均价翻番，大单品战略持续推进。据魔镜数据，珀莱雅天猫渠道6月GMV6.78亿元（+116%），且均价已达338元（+107%），主因核心大单品双抗、红宝石、源力精华拉升产品价格带；②新品牌彩棠持续爆发，多品牌矩阵趋于成熟。其中6月GMV8824万元（+207%）。③新渠道先发布局继续放量。公司在抖音、快手渠道先发布局已处于领先地位，当前仍处于放量期，据飞瓜及壁虎看看数据，珀莱雅6月抖音、快