国海证券：点评报告：业绩再超预期，持续推荐圆通速递

圆通速递(600233)事件:圆通速递发布2022年半年度业绩快报：2022H1，公司实现营业总收入251.38亿元，同比增长28.94%；实现归母净利润17.71亿元，同比增长174.24%；实现扣非归母净利润16.98亿元，同比增长185.73%。其中2022Q2，公司实现归母净利润9.00亿元，同比增长227.26%；实现扣非归母净利润8.78亿元，同比增长244.05%。Q2业绩再度略超预期，利润不断释放2022Q2，圆通完成扣非归母净利润8.78亿元，同比增长244.05%，业绩再度超预期。在精细化管理下，圆通快件时效、服务质量、客户体验等持续改善，产品定价能力不断增强，持续释放的利润也验证了公司自身管理改善下凸显的α，圆通业绩能见度的提升值得重视。疫后修复启动，圆通运营维持稳健从最新月度数据来看，无论是快递行业（端午节期间，全国邮政快递揽件同比增长17%；派件同比增长13%），还是圆通自身（5月圆通业务量同比增长5.75%），均已从疫情封控的冲击中逐步恢复，业务量增速均已同比转正。2022Q2，圆通持续推进全网数字一体化、标准化建设，强化全网成本精细管理，实现了网络运营的稳