浙商证券：中航重机点评报告：上半年业绩翻倍增长超预期；军工确定性优势凸显

中航重机(600765)2022上半年归母净利润同比预增100-115%超预期公司发布2022半年度业绩预告：1）预计2022年上半年实现归母净利润5.4亿~5.8亿，同比增长100%~115%，超预期。预计2022年上半年实现扣非归母净利润5.35亿~5.75亿，同比增长101%~116%。2）业绩大幅增长的主要原因为：市场需求稳步提升、不断推进提质增效。3）新冠疫情影响下，国防军工确定性优势凸显，中报业绩有望全面超预期，持续推荐军机、航发、信息化等优质赛道。航空锻造行业“十四五”复合增速27%，公司是行业龙头1）中美军机数量结构差异对应锻件市场总空间约2500亿，若以2030年为补足差距时点，对应年均250亿市场空间，“十四五”复合增速约27%。2）公司是航空锻件龙头，2021年锻件营收占6家同类企业总营收64%。随募投项目建成、高端产能扩充，市占率有望提升，增速将不低于行业。公司液压环控产品在航空领域占有率高，将受益于军品放量1）液压系统是飞机诸多功能实现的基础，公司产品高压柱塞泵及马达是液压系统核心。2021年剥离民品、聚焦军用，公司液压业务迎来拐点。2）散热器是飞机环控、航空