开源证券：新益昌（688383）-公司深度报告：国内固晶机龙头，Mini LED和半导体业务加速成长

新益昌(688383)国内固晶机龙头，受益MiniLED和半导体业务快速增长新益昌是国内LED固晶机龙头供应商。下游MiniLED产品渗透加速，公司相关设备收入高速增长。公司利用LED固晶机技术优势向半导体市场横向拓展具备协同效应，半导体固晶机份额持续提升。基于疫情影响，我们调整公司盈利预测，预计2022~2024年归母净利润为3.08/3.93/4.98亿元（前值3.24、4.60亿元，2024年为新增），当前股价对应2022~2024年PE为36.1/28.4/22.3倍，我们仍然看好公司MiniLED和半导体业务加速成长逻辑，维持“买入”评级。LED固晶机：MiniLED设备成长迅速Omdia预计，2022年MiniLED背光电视出货量有望从2021年的190万台增长到830万台。固晶机是MiniLED封装的重要设备，我们预计MiniLED固晶机市场规模将从2022年的3.11亿元增长到2025年的14.49亿元左右。新益昌深耕LED固晶机行业多年，在国内固晶机市场的占有率已经超过70%，客户普及率超过9成。随着MiniLED产品渗透加速，公司相关设备收入将快速增长。半导体固晶机