浙商证券：大秦铁路6月经营数据点评：迎峰度夏叠加复工复产，6月大秦线运量同比+12%

大秦铁路(601006)投资要点迎峰度夏叠加复工复产，大秦线6月日均运量同比上升12%6月大秦线日均运量126.17万吨，同比增长12.11%，主要系夏季来临电厂需求增长拉动所致；二季度运量约1.05亿吨，同比增长3.58%。春修过后，“迎峰度夏”用煤高峰到来，叠加各地复工复产提速，大秦线日均运量如期恢复至125万吨以上。预计2022年大秦线运量继续恢复至4.3-4.4亿吨1）供给端，根据《山西省煤炭增产保供和产能新增工作方案》，今年山西煤炭产量将较2021年增加1.07亿吨到13亿吨；此外，据CCTD煤炭网，欧洲部分国家重启煤电导致国际煤炭供需关系偏紧，叠加海运费、人民币兑美元汇率贬值，推高进口煤到岸成本，我们分析进口煤对市场补充效应有限。2）需求端，工业需求预期方面，随着全国各地复产复工加快推进，七八月份工业企业集中赶工，工业和制造业用电量将显著提升，下游经济链逐步修复有望带动发电量及煤炭日耗回升；基建发力预期方面，国务院继续强调加大支持力度并快速推进基础设施建设。居民、工业用电及基建发力预期有望对煤炭运输需求形成支撑。整体供需依然向好，我们预计7-8月大秦线日均运量或仍将维持在1