中泰证券：爱美客（300896）-重递港股IPO放眼全球

爱美客(300896)投资要点事件：6月27日，公司发布公告披露已向香港联交所重新递交发行上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了相关申请资料。H股上市目标放眼全球，优质资产加强外延拓展能力。爱美客自上市以来便积极开启“A+H”进程，若此次上市成功将成为首个“A+H”上市的医美企业。当前战略扩张与矩阵打造已为医美龙头发展核心路径，爱美客此次若成功赴港上市将向国际资本市场迈出新一步，未来有望助力公司并购优质国际医美资产，加强外延拓展产品矩阵的能力。肉毒素合作协议落地，多款产品进展更新。截至新招股书发布有多项业务更新：①2022.5.20，公司签订经销合作框架协议引进HuonsBP的肉毒素产品并成为中国区指定的唯一合法经销商，同时HuonsBP承诺将提供给爱美客全球最低价，产品包含900kDa（50U、100U和200U），期限为10+10（NMPA批准起10年并自动续签10年）；②在研管线中，去氧胆酸药物已从“完成临床前研究”阶段步入“临床前在研”；利多卡因丁卡因乳膏已新获临床试验批准等。投资建议：买入评级当前疫情影响逐步消退，6月以来终端医疗机构呈现复苏态势，公司计划将加速推进濡白天