光大证券：华友钴业（603799）-公告点评：坚定三元布局，定增加码湿法镍冶炼和锂盐项目

华友钴业(603799)事件：公司于6月19日晚公告1）与Glaucous合资建设华山镍钴年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目；2）与TIMGO合资建设前景锂业Arcadia锂矿开发项目；3）全资子公司华友锂业建设年产5万吨电池级锂盐项目；4）同时，拟定增募资不超过177亿元，其中122亿元用于年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、15亿元用于年产5万吨电池级锂盐项目及补充流动资金（40亿元）。公司控股股东华友控股已确定参与非公开发行股票。点评：继续加码镍项目布局。印尼华山镍钴年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目总投资160亿元，达产后预计产出氢氧化镍钴中间产品32.6万吨/年，折镍金属量12.3万吨/年，钴金属量1.57万吨/年；副产品铬精矿约50.6万吨/年。项目合作伙伴青山集团在印尼镍资源领域深耕多年，拟建设地“纬达贝工业园”已完成“三通一平”工作，基础设施较为完善。可行性研究报告显示项目内部收益率为18.14%（税后），预计投资回收期（税后，含建设期）为7.74年。锂资源布局完成，建设配套锂盐项目。公司在上游锂资源方面已实现成功布局：1）通过参股澳大利亚公司AVZ布局了刚