信达证券：智飞生物（300122）-4价流感疫苗获得Ⅲ期临床试验总结报告，自有产品进入收获期

智飞生物(300122)事件：近日，公司公告获得四价流感病毒裂解疫苗Ⅲ期临床试验总结报告，试验数据表明，公司的四价流感疫苗具有良好的免疫原性及安全性，全面达到临床试验预设目标，在安全性和有效性方面均非劣效于对照疫苗，且符合《季节性流感病毒疫苗临床研究技术指导原则》中有效性与安全性评价的设计要求。点评：中国流感疫苗市场渗透率逐步提高，4价流感疫苗将成为主流。近年来我国流感发病率高，带来的危害越来越大，采用疫苗防控是目前流感病毒预防的主要手段。我国流感疫苗市场渗透率低，2020年流感疫苗批签发量在5700万支左右，渗透率较低，远低于美国渗透率。近年来为提高流感疫苗接种率，我国各地政府出台免费接种或医保支付的方式，特别是针对重点人群，加大鼓励措施。4价流感疫苗预计是流感市场的主流接种产品，2019年我国4价流感疫苗批签发量为970万支附近，占比约30%，2020年我国4价流感疫苗批签发量3400万支左右，占比约60%，2021年占比近70%，处于持续提升趋势。4价流感疫苗市场参与者较多，华兰生物批签发占比接近50%。根据中检院数据，2021年我国4价流感疫苗5家企业有批签发数据，其中华兰生物