华鑫证券：星源材质（300568）-事件点评：再获海外订单，强化隔膜龙头地位

星源材质(300568)事件：公司与Frey签订《销售量和价格预订协议》。投资要点海外客户再下一城，持续巩固行业地位公司与Frey签订采购协议，常州星源向其供应湿法隔膜，订单7.37亿元人民币，协议期限至2028年12月31日。Freyr是一家位于挪威的锂电厂商，为快速增长的电动车、储能和船舶市场提供安全、高能量密度和具有成本竞争力的电池。此前公司与海外知名客户LGC、Northvolt、村田等签订长期采购协议，本次公司海外客户再下一城，将进一步凸显公司在锂电隔膜领域的优势地位，持续强化公司行业地位。公司干法地位显著，湿法不断发力，通过产品与客户结构优化，叠加隔膜供需持续偏紧，产品价格将稳中有升；通过提升良率及效率，增加幅宽及车速，干法设备自研，成本端亦有可观下降空间。展望未来，海外客户有望不断发力，涂覆产品占比提升，公司单平盈利有望持续提升，已步入中长期上行通道。产能持续扩张，优质客户保障高增需求设备方面，公司与布鲁克纳长期合作，锁定优质设备；产能方面，公司2021年底干湿法产能达16亿平，2022年底达30亿平，2025年底有望达85亿平。订单方面，2021年3月公司与Northv