华鑫证券：亿纬锂能（300014）-动态点评：强化一体化布局，实控人全额认购增发彰显长期发展信心

亿纬锂能(300014)事件亿纬锂能（300014）发布公告：1）拟增发90亿元，大股东全额认购。2）拟与川能动力、蜂巢能源合资投建1.5万吨碳酸锂及1.5万吨氢氧化锂项目。加码资源端布局，强化成本竞争力公司拟与川能动力、蜂巢能源合资投资15亿元在四川建设1.5万吨碳酸锂及1.5万吨氢氧化锂项目，公司及蜂巢各持股24.5%，川能动力持股51%。此前，公司收购大华化工5%股权，大华化工拥有大柴旦盐湖采购权，此外，公司收购兴华锂盐（锂盐加工）49%股权以及金昆仑（金属锂生产）28%股权，并与金昆仑合资（亿纬持股80%）投资18亿元，建设3万吨碳酸锂及氢氧化锂项目，其中一期为1万吨。此次公司加码资源端布局，进一步强化未来成本竞争力。公司产业链布局日渐完善，结伴产业链优秀伙伴，上游资源品方面，与华友、格林美、大华化工加码镍、锂资源合作，在中游材料方面与新宙邦、中科、恩捷、德方、贝特瑞等实现深度布局。整体而言，公司产业布局清晰，将进一步强化公司供应链安全，提升成本竞争力。我们认为，公司一体化布局领先，二线竞争格局有望优化，而公司有望脱颖而出。中游合资主材逐渐投产，有望增厚业绩中游材料方面，公司与