信达证券：东方电热（300217）-预镀镍电池钢带唯一国产替代，战略合作打开市场空间

东方电热(300217)事件：公司及全资子公司东方九天与无锡金杨签订长期合作指导性文y]件，将开展在锂电池钢壳预镀镍钢基带领域的产品开发及技术合作、产品供货、供应链共同开发及股权合作，推动锂电池钢壳和预镀镍钢基带产业发展。无锡金杨已与多家知名锂电池客户合作进行46800圆柱封装壳体和安全阀产品的配套开发，客户包括LG化学、松下、三星SDI、比亚迪、亿纬锂能、力神电池、比克电池等，无锡金杨与宁德时代建立了合作关系，相关产品已通过了前期验证，正处于小批量供应阶段。国产预镀镍技术突破，从电动工具向新能源汽车锂电池领域加速切换。公司此前电池钢壳材料多运用于电动工具产品，我们认为本次战略框架协议的达成，意味着下游电池壳厂及电池厂对公司预镀镍产品的认可，将有利于推动公司向新能源汽车锂电池、储能、电动自行车、电动工具、消费电子产品应用的步伐。在框架协议有效期内（至2028年），无锡金杨拟向公司采购不低于8万吨锂电池钢壳预镀镍钢基带（含委托加工数量），若按无锡金杨此前1.35万元/吨采购价计算，将带来超过10.8亿元营收增量。同时，随着4680大圆柱电池的应用推广和新能源汽车的持续放量，我们预计无锡金