中原证券：伊之密（300415）-年报点评：业绩高增长，一体压铸机有望助力公司上新台阶

伊之密(300415)投资要点：伊之密公司2021年实现营业收入约35.33亿元，同比增加29.97%；归属于上市公司股东的净利润约5.16亿元，同比增加64.24%。2022年第一季度实现营业收入约8.99亿元，同比增加18.28%；净利润约1.11亿元，同比增加3.07%。下游应用广泛，需求旺盛，公司业绩高速增长2021年公司营业收入为35.33亿元，同比增长29.97%，主要原因是公司主要产品注塑机、压铸机等所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，注塑机、压铸机销售增长较快，公司总体收入保持快速增长。2021年公司实现归母净利润为5.16亿元，同比增长64.24%。主要原因包括：①公司主要产品注塑机、压铸机所处行业景气度较高，公司经营情况良好，订单饱满，营业收入快速增长；②生产效率提升，公司的注塑机精益生产线极大地提升了生产效率，有效提高了注塑机生产车间的利用率。③公司期间费用控制良好，财务费用下降。④原材料成本上涨，导致2021年下半年毛利率略有下滑。2021年公司营收结构中注塑机营业收入25.85亿元，同比增长27.7%，占主营业务收入比例为73.16%；压铸机营业收