浙商证券：美的集团点评报告：控股科陆电子，B端拓展更进一步

美的集团(000333)投资要点美的集团控股科陆电子，并成为其控股股东。科陆电子向美的定增募资，美的集团成为其控股股东。2022年5月23日美的集团与深圳资本集团签署了《表决权委托协议》，与科陆电子签署了《股份认购协议》。深圳资本集团拟将其持有的占协议签署日总股本的8.95%的表决权委托给美的集团；科陆电子拟通过非公开方式向美的集团发行不超过4.22亿股A股股票，定增募资不超过13.9亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于偿还有息负债。本次发行完成后，美的集团将持有科陆电子29.96%的股份及表决权，成为控股股东。科陆电子主营电网储能行业，研发实力雄厚具备良好客户基础。科陆电子主营电网等业务，技术实力雄厚。1）科陆电子主要从事电网、新能源及综合能源服务，主要产品或业务为智能电网、储能、新能源汽车充电和运营及服务、物业、金融业务等。科陆电子技术能力较强，具备完善的储能系统集成能力和综合竞争优势，属于国内少数有能力参与储能项目全产业链的储能集成商。2021年科陆电子实现收入32亿元，同比-4.2%；录得归母净利润-6.65亿元。2）从业务构成看，科陆电子智能电网业务为主导。其中智能电