光大证券：木林森（002745）-跟踪报告之一：22Q1业绩承压，看好公司长期发展前景

木林森(002745)事件：公司发布2022年一季报，实现营业收入39.95亿元，同比增长-10.70%；归母净利润1.82亿元，同比增长-38.65%；扣非归母净利润1.73亿元，同比增长-36.50%。公司发布2021年年报，营业收入186.15亿元，同比增长7.10%；归母净利润11.59亿元，同比增长284.10%；扣非归母净利润10.53亿元，同比增长279.68%。点评：受海外局势和国内疫情影响，22Q1业绩下滑。公司朗德万斯品牌的销售主要在欧洲区域，俄乌局势给需求带来一定影响。一季度深圳和上海出现新冠疫情，公司相关的销售和原材料运输受到影响，使得销售收入和毛利率受到不利影响。2022年5月17日举行的上海市疫情防控新闻发布会上，上海市卫生健康委副主任赵丹丹介绍，目前上海全市16个区都已全面实现社会面清零。未来随着疫情逐步缓解，公司在上海区域的产品销售和原材料运输将逐步改善。同时公司积极加强渠道和品牌建设，加大Miniled等高端LED产品推广，看好公司长期发展前景。持续提升企业竞争力，经营业绩创新高。2021年，公司始终聚焦主营业务发展，精准分析研判市场形势，提前部署，发