华西证券：正海生物（300653）-海奥产品质优价廉有望持续份额提升，活性生物骨获批在即发力骨缺损庞大市场

正海生物(300653)国内领先再生材料企业，自研兼外拓专注创新，业绩稳健增长公司是国内再生医学领域领先企业，产品涵盖口腔修复膜、生物膜、骨修复材料等组织修复材料，通过自主研发及拓外合作持续追求产品和技术的可持续竞争优势，2021-2022年新产品外科用填塞海绵、自酸蚀粘接剂陆续获批，国内首款活性生物骨预期年中获批，持续增厚发展潜力。2021年在疫情缓和下口腔、神经外科等积压需求释放，公司经营规模持续走高，营收及归母净利润分别为4.00、1.69亿元，同比增长36.45%、42.44%，自2015年以来复合增速为20.90%、25.82%，各项业务顺应行业发展形势均稳步增长。拟集采驱动牙种植需求扩增，海奥修补材料质优价廉有望优先获益公司海奥口腔修复膜与骨修复材料主要应用于种植牙领域，近年来国内种植牙虽高速增长但渗透率较欧美韩等国尚有较大差距，伴随已是大势所趋的种植牙集采，预期后续我国压抑的牙种植需求将加速释放，带动口腔修补材料需求量水涨船高，目前国内口腔修复材料市场由瑞士盖氏占据绝对地位（约70%），以公司为主的国产企业由于品牌粘性、市场教育、销售让利等因素暂居后位，集采驱动下将加速更