浙商证券：华特气体点评报告：拟回购股份彰显信心，电子特气先行者将快速发展

华特气体(688268)事件上市公司公告：拟通过集中竞价交易方式回购公司股份，股份回购的价格不超过85元/股。此次用于回购的资金总额为0.4-0.8亿元，回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。股份回购彰显公司发展信心；回购最高价85元/股，对应现价溢价50%公司实控人提议董事会回购股份，是基于对公司未来发展信心及价值认可。后续若实施员工持股或股权激励有利于建立公司长效激励机制，充分调动员工积极性，将股东利益、公司利益及员工利益有效结合，促进公司健康持续发展。市场广阔：中国特种气体市场超400亿元，高盈利将培育千亿级公司据卓创资讯，预计2022年中国特种气体市场将达411亿元（2017年全球市场约合人民币1500亿元），2018-2022年复合增速达19%，预计2022-2025年行业将维持15%以上增长。行业有望培育千亿市值公司：40亿利润（全球20%份额，15%净利率），25倍PE。竞争格局：特种气体行业壁垒高；政策保驾护航，国产替代加速突破特种气体行业的壁垒较高：1）产品技术壁垒、2）客户认证壁垒、3）营销服务壁垒。目前全球以及国内的特种气体，尤其是电子特气市场是由海外大型跨