海通国际：恒玄科技（688608）-AIoT持续迭代，智能手表SoC顺利量产

恒玄科技(688608)事件。恒玄科技2021年实现营业收入17.65亿元，同比增长66.36%；实现归母净利润4.08亿元，同比增长105.51%；实现扣非后归母净利润2.94亿元，同比增长71.93%；基本每股收益3.40元，同比增长54.14%。分季度来看，公司单季度Q4实现营收5.34亿元，同比增长36.28%，归母净利润1.14亿元，同比增长39.68%。创新驱动产品快速迭代，智能可穿戴和智能家具市场地位进一步巩固。1）公司在蓝牙音频芯片上保持快速迭代能力，BES2500系列主控芯片已被广泛应用于手机厂商、专业音频厂商、电商品牌的终端耳机产品。2021年下半年，公司在业内率先推出“蓝牙+降噪+入耳检测”三合一的智能蓝牙音频芯片BES2600系列，进一步提升了公司在TWS耳机小型化高度集成化进程中的技术壁垒，该芯片也已顺利在品牌客户中实现量产。2）智能家居领域，公司成功拓展小米、华为等客户，第二代WiFi/蓝牙双模AIoTSoC芯片BES2600WM已量产上市，采用更先进的22nm工艺制程，可以支持更强的AI算力同时功耗更低，并率先支持鸿蒙操作系统的智能家居。公司自主研发的全集