光大证券：鼎龙股份（300054）-跟踪报告之四：CMP抛光垫快速放量，向半导体材料平台公司迈进

鼎龙股份(300054)要点事件：1.公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收23.56亿元（同比增长29.67%），实现归母净利2.14亿元（同比增长233.60%），实现综合毛利率33.44%（同比增加0.67pct）。其中2021Q4单季度公司实现营收7.05亿元（同比增长25.20%，环比增长26.97%），实现归母净利润0.63亿元（同比增长115.74%，环比增长6.31%），实现综合毛利率31.49%（同比减少1.57pct，环比减少5.06pct）。2.公司发布2022年第一季度报告：公司一季度实现营收5.70亿元（同比增长9.57%，环比减少19.15%），实现归母净利0.71亿元（同比增长90.12%，环比增长13.42%），实现综合毛利率39.00%（同比增加3.87pct，环比增加7.54pct）。点评：泛半导体材料业务：CMP抛光垫为基，向半导体材料平台化公司迈进。1）CMP业务线增长迅猛，盈利能力显著提升。2021年公司CMP制程工艺总共实现营收3.07亿元（同比增长286.97%），实现综合毛利率63.29%（同比增长38.74pct），2021