中国银河：会畅通讯（300578）-高研发投入提升核心竞争力，客户不断拓展迎来市场新增量

会畅通讯(300578)2022Q1营收小幅上升基本符合预期，高研发投入为未来打下成长基石。近日公司公告，2022Q1实现营收1.63亿元，同比增长0.54%；实现归母净利润1314.97万元，同比下降51.81%；实现扣非归母净利润1039.42万元，同比下降59.31%，变化原因主要系公司短期加大销售与研发投入对费用端造成。2021年度实现营收6.78亿元，比上年同期下降13.92%；实现归母净利润-2.35亿元，同比下降259.62%；实现扣非归母净利润-2.96亿元，同比下降343.72%，业绩下滑主要系公司计提商誉减值导致亏损2.36亿元、国内限电限产政策要求、上游芯片和原材料短期供应和涨价影响。公司深耕云视频业务，着力打造“5G+信创超高清+三维化”国产云视频平台，有望在国内云视频迅速发展中持续受益，随着研发的不断深入，未来业绩有望边际改善。核心研发优势凸显领跑云视频领域，客户不断拓展带来市场新增量。公司注重云视频底层技术的投入，云平台底层架构采用业界领先的柔性音视频编解码算法，相比传统专网视频所采用的H.264通用编解码协议，效率提升50%至80%，存储空间相比H.264