光大证券：韦尔股份（603501）-跟踪报告之九：车载业务持续发力，2022Q2业绩指引超预期

韦尔股份(603501)事件：1、公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收241.04亿元（同比增加21.59%）,实现归母净利润44.76亿元（同比增加65.41%），毛利率34.49%（同比增长4.58pct）；其中，2021Q4单季度公司实现营收57.89亿元（同比减少1.13%，环比减少1.32%）,实现归母净利润9.58亿元（同比减少2.23%，环比减少24.88%），毛利率36.49%（同比增长7.88pct，环比增长1.00pct）。2、公司发布2022年一季度报告：2022Q1公司实现营收55.38亿元（同比减少10.84%，环比减少4.33%），实现归母净利润8.96亿元（同比减少13.90%，环比减少6.42%），毛利率35.31%（同比增加2.88pct，环比减少1.18pct）。同时，伴随着公司产品结构的积极调整以及下游细分市场的逐渐恢复，公司预计2022Q2归母净利润有望实现不低于50%的环比增长。点评：车载CIS持续放量，接棒手机业务成为成长第二极。2021年公司CIS产品营业收入达162.64亿元（同比增长10.66%），营收占比68%，毛利率达