国海证券：华润三九（000999）-事件点评：品牌和产品版图再拓展， 打造三七龙头企业

华润三九(000999)事件:华润三九发布重大资产购买预案：公司拟以支付现金的方式向华立医药购买其所持有的昆药集团208,976,160股股份（占昆药集团已发行股份总数的27.56%），并向华立集团购买其所持有的昆药集团3,335,456股股份（占昆药集团已发行股份总数的0.44%）。本次交易完成后，上市公司将持有昆药集团212,311,616股股份（占昆药集团已发行股份总数的28%），昆药集团将成为华润三九的控股子公司。投资要点：强强联手，打造三七产业链龙头企业。公司2016年收购昆明圣火药业获得理泣王牌血塞通软胶囊（2021年零售渠道终端销售额4.14亿元，排名第一）。昆药集团的血塞通拥有多种剂型，2021年口服剂型销售额9.48亿元（+18.80%），占医药工业收入约四分之一。昆明圣火和昆药集团是唯二拥有血塞通软胶囊（血塞通口服产品主导剂型）文号的企业。本次收购后，华润三九与昆药集团有望更好管控竞争、共同发力做大血塞通零售规模。三七是中药产业具有代表性的药材资源，也是云南省最具特色的优势生物资源之一。公司2020年与云南省科学技术院、昆明理工大学等发起成立云南省三七研究院。本次收