开源证券：金龙鱼（300999）-公司信息更新报告：一季度成本承压，央厨有望贡献增量

金龙鱼(300999)大豆价格突破阶段性新高，成本冲击明显4月大豆价格环比上涨，突破阶段性新高，全球油料价格持续上扬，短期或难回落。因大豆等原料价格大幅上涨，下调2022-2023年归母净利润预测至30.25、49.77亿元（前值57.92、72.42亿元），新增2024年归母净利润预测为67.41亿元，对应EPS0.56、0.92、1.24元,同比降26.8%、增64.5%、增35.4%，当前股价对应79.2、48.1、35.5倍PE，公司仍是中国最具竞争力的厨房食品企业，央厨投产有望贡献增量，维持“增持”评级。餐饮关门、成本上涨多因素影响需求2022Q1公司在面临外部环境变化和成本压力下收入端实现增长实属不易。（1）2022Q1公司厨房用品销量同比略有下降。一方面，受南美干旱以及俄乌冲突等影响，公司主要原材料大豆（进口价同比升26%）、棕榈油（进口价同比升30%）等价格大幅上涨，推动产品成本急剧上升，提价对冲成本的力度仍有限，后续不排除再提价；另一方面，国内疫情多点散发物流受限、餐饮关门对食用油销售有较大影响。（2）动物饲料与油脂科技业务受猪价低迷影响，短期需求仍然不足。成本过快上