光大证券：新宝股份（002705）-2021年报及2022年一季报点评：22Q1外销收入同比+17%，人民币升值影响逐渐消退

新宝股份(002705)事件：公司发布2021年年报及2022年一季报：2021年实现营业收入149.12亿元，YoY+13%；归母净利润7.92亿元，YoY-29%。其中公司4Q21实现营收42.1亿元，同比+3%；实现归母净利润2.0亿元，同比-5%。1Q22公司实现营收36.42亿元，YoY+13%；归母净利润1.78亿元，YoY+5%；扣非净利润1.52亿元，YoY-12%。公司拟向股东每10股派发现金红利2元（含税），现金分红率21%。点评：22Q1外销收入重回双位数增长，21年内销自有品牌平稳成长。1）外销：21年公司外销营收116.2亿元，YoY+14%，其中21H2收入65.5亿元，YoY-1%；1Q22外销营收同比+17%。21H2营收回落较多，主要原因有三，一是人民币对美元汇率升值挤压出口收入；二是21年5月以来国际物流运力持续紧张、运输成本较高对出口造成负面影响；三是20H2-21H1海外耐用消费品需求因疫情居家而集中释放。2）内销：21年公司内销营收32.9亿元，YoY+9%，其中21H2收入18.5亿元，YoY+14%；1Q22内销营收同比+3%。公司积极推出