光大证券：TCL科技（000100）-跟踪报告之三：面板产品结构优化，光伏业务延续高增长

TCL科技(000100)要点事件：公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年公司实现营收1636.91亿元，同比增长113.05%；实现归母净利润100.57亿元，同比增长129.2%；实现扣非后归母净利润94.37亿元，同比增长221.73%。2022Q1公司实现营收405.98亿元，同比增长26.18%；实现归母净利润13.53亿元，同比下降43.73%；实现扣非后归母净利润6.12亿元，同比下降71.29%。点评：半导体显示、新能源光伏和半导体材料共同驱动公司2021年业绩高增。公司持续深耕半导体显示、新能源光伏和半导体材料领域，三大业务21年均实现高速增长。聚焦于半导体显示的TCL华星受益于21年面板行业高景气度以及公司产能规模提升，21年实现销售面积3949.15万平方米，同比增长36%，实现营收881亿元，同比增长88.4%，净利润106.5亿元，同比增长339.6%。聚焦于新能源光伏与半导体材料的TCL中环实现营收411亿元，同比增长115.7%，净利润44.4亿元，同比增长200.6%。新能源光伏材料产能提升至88GW，市占率提升至28%，G12硅片市占率全