光大证券：恒为科技（603496）-跟踪报告之一：智能系统平台业务持续增长，智能运维开辟新增长空间

恒为科技(603496)事件：公司发布2021年年报及2022年一季报，2021年公司实现营收6.78亿元，同比增长27.21%；实现归母净利润5344万元，同比增长46.83%；实现扣非后归母净利润1012万元，同比下降67.26%。2022Q1公司实现营收1.51亿元，同比增长27.38%；实现归母净利润2192万元，实现扣非后归母净利润1905万元，均扭亏为盈。点评：21年网络可视化业务重回增长通道，智能系统平台业务保持高速增长。21年分业务来看：（1）网络可视化业务营收为3.19亿元，同比增长8.96%，毛利率为49.88%，同比-5.68pct。网络可视化业务重回增长通道，在主流运营商市场，公司继续扩大领先优势，受疫情和全球芯片供应影响导致部分市场项目收入延迟至下半年确认；在细分的企业和行业市场，公司在重点布局的金融领域获得进一步突破，产品和解决方案进入多家国有银行和商业银行，逐渐成为领域内头部厂商。（2）智能系统平台业务营收为3.37亿元，同比增长48.82%，毛利率为21.62%，同比+3.17pct。公司紧跟上游国产自主芯片的最新进展，持续推出系列基于最新国产化平台的计