信达证券：格力电器（000651）-Q1业绩增速大幅改善，期待B端业务放量

格力电器(000651)事件：21年公司实现营业收入1878.69亿元，同比+11.69%，实现归母净利润230.64亿元，同比+4.01%。Q1公司实现营业收入352.60亿元，同比+6.24%，实现归母净利润40.03亿元，同比+16.28%。Q1营收稳健增长，高股息突显配置价值。22Q1公司营业收入较Q4（+17.55%）增速略有放缓。内销方面，2021年格力以37.4%的份额蝉联第一。1~2月份格力电器受国内家电需求较弱影响，出货量同比-13.2%，市占率31.3%,较21Q1小幅下滑3.64pct，Q1格力零售端线上线下空调均价分别同比+181/496元，均价的调整一定程度上减少了需求下滑对公司带来的影响，同时可有效缓解成本端压力。外销方面，前两个月出口出货量同比+18.4%，市占率为16.13%，同比+0.14pct。2021年全年分地区来看，公司内外销收入分别同比+10.78/+12.56%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利20元（含税），共计110.73亿元，按5月5日收盘价计算，股息率为5.84%。产业布局渐趋完善，新能源、工业制造板块实现高增。收入分产品来看：空