光大证券：澜起科技（688008）-跟踪报告之六：22Q1高速成长，AI、CKD、MCR、MXC等新品打开长期空间

澜起科技(688008)事件：公司发布2021年年报，2021年公司实现营业收入25.62亿元，同比增长40.49%，实现归属于上市公司股东的净利润8.29亿元，同比减少24.88%。公司发布2022年一季报，22Q1公司实现营业收入9.00亿元，同比增长200.61%，实现归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长128.23%。点评：22Q1各产品线收入高增。22Q1公司互连类芯片产品线营业收入5.75亿元，同比增长94%，毛利率为60.45%，其中DDR5内存模组配套芯片是公司与合作伙伴共同研发的产品，毛利率低于内存接口芯片，随着其收入占比提升，互连类芯片产品线平均毛利率有所下降；22Q1公司津逮®服务器平台产品线营业收入3.25亿元，同比增长99倍，毛利率为12.44%。全球服务器市场在需求端呈现供不应求态势，中国服务器市场保持高速增长。公司主要产品内存接口及模组配套芯片、PCIeRetimer芯片、津逮®CPU以及混合安全内存模组均应用于服务器。2021年全球服务器市场在需求端呈现供不应求态势，主要原因是疫情反复带动云端、家庭办公和线上服务需求，大型云端企业对服务器采购