国海证券：春秋航空（601021）-年报及一季报点评：航网逆势扩张，经营韧性凸显

春秋航空(601021)事件:春秋航空发布2021年年报以及2022年一季报业务方面，2021年全年公司累计运输旅客2,130.35万人次/yoy+14.58%，相当于2019年的95.14%；ASK、RPK同比2020年分别上升9.62%、14.02%，分别相当于2019年的94.91%、86.61%；客座率为82.87%/yoy+3.20pct，同比2019年下降7.94pct。2022年第一季度公司运输旅客430.44万人次/yoy-7.91%，相当于2019年同期的82.36%；ASK、RPK同比2021年分别下降0.12%、6.88%，相当于2019年同期的97.52%、76.45%；客座率为72.26%/yoy-5.25pct，同比2019年下降19.92pct。财务方面，2021年公司实现营业收入108.58亿元/yoy+15.85%，为2019年同期的73.35%；归母净利润0.39亿元/yoy+106.65%，扣非归母净利润-1.10亿元/yoy+86.27%，同比2019年分别下降97.88%、106.92%。2022年一季度公司实现营业收入23.60亿元/yoy+