中航证券：立航科技（603261）-2021年报及2022年一季报点评：交付结算进度影响业绩释放，多样化产品布局拓展公司潜力

立航科技(603261)事件：公司4月29日公告，2021年公司营业收入3.05亿元（+4.12%），归母净利润0.70亿元（+0.71%），扣非归母净利润0.66亿元（-0.97%），毛利率48.57%（-0.88pcts），净利率22.88%（-0.78pcts）。2022Q1公司营业收入0.34亿元（+176.79%），归母净利润245.09万元（+156.13%），扣非归母净利润227.15万元（+151.44%）。投资要点：营收小幅增长，产品交付结算进度影响业绩释放报告期内，公司营业收入3.05亿元（+4.12%），营收小幅增长，归母净利润0.70亿元（+0.71%），扣非归母净利润0.66亿元（-0.97%），毛利率48.57%（-0.88pcts），净利率22.88%（-0.78pcts）小幅下滑。公司产品最终用户集中在军方及军工企业，交付验收往往集中于年末，因此收入及利润主要集中于第四季度，并主要集中于12月。2021Q4公司营业收入1.79亿元（-8.94%），收入占比58.53%；公司或受客户产品验收进度影响，营业收入有所下滑，从而影响了全年业绩表现。分业务来看：①