浙商证券：亚辉龙2021年年报及2022年一季报点评：抗原自测获利，助力加速腾飞

亚辉龙(688575)报告导读看好新冠自测产品获利对公司在研项目成果落地及海外拓展的加速，维持“增持”评级。投资要点业绩：2021业绩同比略下滑，2022一季度超预告上限公司2021年实现营业收入11.78亿元，同比增长17.91%；实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比减少2.75%。公司拟每10股派发现金红利4.00元，同时每10股转增4股。22Q1实现营业收入13.7亿元，同比增长481.55%，归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比增长1257.79%，超过此前预告的4.5-5亿元上限。分析：国内主业维持稳定增长，抗原自测贡献巨额增量2021年，公司中国大陆地区营收同比增长26.1%至9.54亿元，毛利率提升3.0pcts至60.0%；国外收入则同比减少13.0%至1.79亿元，毛利率大幅下降31.8pcts至42.3%。海外业务营收及毛利率下降是拖累全年整体经营情况的主因，主要与海外疫情严重有关。单看国内市场，核心的非新冠自产产品营收同比增长40.3%至6.25亿元，毛利率同比提升3.0pcts至73.5%，可见公司在国内随着仪器装机量及终端试剂消耗提升，核心