国海证券：南方航空（600029）-一季报点评：季末疫情反弹，业绩持续承压

南方航空(600029)事件:南方航空发布2022年一季报业务方面，2022年第一季度公司累计运输旅客1,810.38万人次/yoy-18.93%，相当于2019年水平的49.77%；ASK、RPK同比2021年分别下降9.96%、15.14%，相当于2019年水平的53.57%、42.20%；客座率为65.29%/yoy-3.98pct，同比2019年下降17.59pct。财务方面，2022年一季度公司实现营业收入214.71亿元/yoy+1.03%，为2019年同期的57.05%；归母净利润-44.96亿元/yoy-12.23%，扣非归母净利润-45.75亿元/yoy-18.89%，同比2019年分别下降269.72%、286.05%。投资要点：疫情反弹复苏受阻，一季度ASK同比下滑9.96%受益于春运及节假日期间航空需求同比有所恢复，南航2022年1月、2月客运量同比分别增长9.96%、45.45%；3月受本土多地疫情散发干扰，叠加行业安全事故等因素影响，公司客运量同比下降63.62%。综合来看，南航一季度客运业务低位运行，客运量、ASK同比分别下滑18.93%、9.96%。但公