国海证券：千味央厨（001215）-年报及一季报点评：餐饮新客拓展顺利，Q1业绩实现稳增

千味央厨(001215)事件:千味央厨发布2021年报以及2022年一季报：公司2021年实现营收12.74亿元，同比+34.89%，归母净利0.88亿元，同比+15.51%，扣非净利0.86亿元，同比+47.14%，拟每10股派现1.50元（含税）。2022年Q1实现营收3.48亿元，同比+20.17%，归母净利0.29亿元，同比+44.78%，扣非净利0.24亿元，同比+24.16%。投资要点：Q1受疫情影响下业绩仍实现较快增长，经营稳定性较强。公司去年Q4单季度实现营收3.86亿元，同比+14.90%，归母净利0.32亿元，同比+14.63%，考虑到前年Q4由于渠道预防性备货需求增加，导致基数较高，去年Q4营收增速环比放缓，但仍然实现较稳健的增长。利润端由于2020年政府补助较多影响实际利润表现，公司Q4扣非净利增速达47.14%，经营业绩表现亮眼。今年Q1在疫情对下游餐饮影响较大的情况下，业绩依旧保持较快增长，一方面受到公司为华莱士、海底捞等成长快速的新增大客户上新单品驱动，另一方面由于小B端大单品继续放量，以及3月疫情催化下部分地区补库存积极性较高。同时，由于大B类客户锁价时