国海证券：双箭股份（002381）-2022年一季报点评：海运费回落，归母净利环比增长

双箭股份(002381)事件:2022年4月28日，公司发布2022年一季报：2022Q1，公司实现营收4.81亿元，同比+27.62%，环比-17.45%；实现归母净利润3248.15万元，同比-43.83%，环比+247.24%；实现扣非归母净利润3015.82万元，同比-40.59%，环比增加3023.95万元；实现经营活动现金净流量7721.28万元，同比+25.11%，环比+5.65%。投资要点：一季度营收环比下降，归母净利环比增长2022Q1，公司实现营收4.81亿元，同比+27.62%，环比-17.45%；实现归母净利润3248.15万元，同比-43.83%，环比+247.24%；营收环比下降是因为疫情和春节影响下游企业需求所致。归母净利环比提升，主要原因系海运费回落，产品毛利率提升所致。销售毛利率17.04%，同比减少9.05个百分点，环比增加4.94个百分点；销售净利率6.72%，同比减少8.59个百分点，环比增加5.13个百分点。销售费用率为2.75%，同比减少0.83个百分点，环比减少2.15个百分点；管理费用率为4.07%，同比减少0.85个百分点，环比增加2.