国海证券：帅丰电器（605336）-2022Q1财报点评：市场份额提升，2022Q1营收利润快速增长

帅丰电器(605336)事件:2022年4月28日，帅丰电器发布2022年一季报。公司实现营业收入1.91亿元（+23.34%），归母净利润0.38亿元（+10.31%）。投资要点：集成灶主业量价双升，营收快速增长。2022Q1公司营收1.91亿元（+23.34%），或系集成灶主业量价双升拉动。根据奥维云网数据，2022Q1公司集成灶线上销量0.56万台（+51.78%），销额0.60亿元（+74.18%），增速高于行业（销量/额分别-4.27%/+23.50%）；销量/额市占分别5.17%/6.95%，同比+1.91/+2.02pct，市场份额提升；均价10757元（+14.76%），高端化逐步推进，产品结构持续改善。盈利能力短期承压，毛、净利率环比降幅收窄。1）毛利率：2022Q1毛利率44.34%（-2.98pct），主系一季度原材料价格维持高位。出现边际改善，环比2021Q4的45.24%（-3.56pct）降幅收窄0.58pct；2）净利率：2022Q1净利率19.68%（-2.32pct），环比2021Q4的21.51%（-6.82pct）降幅收窄4.50pct；3）费用端