光大证券：鲁西化工（000830）-2021年年报及2022年一季报点评：化工产品大涨公司业绩大增，拟吸收合并鲁西集团提升整体管理效率

鲁西化工(000830)事件1：4月29日晚，公司发布2021年年度报告。2021年度，公司实现营收317.94亿元，同比+80.73%；实现归母净利润46.19亿元，同比+459.95%。其中2021Q4公司实现营业收入83.23亿元，环比-7.53%，同比+50.92%；实现归母净利润10.13亿元，环比+4.03%，同比+185.76%。事件2：4月29日晚，公司发布2022年第一季度报告。2022年Q1，公司实现营业收入76.51亿元，同比+23.09%，环比-8.06%；实现归母净利润13.20亿元，同比+32.15%，环比+30.35%。点评：化工产品价格大幅上涨，公司业绩增长显著。随着国际原油价格上涨，化工产品市场需求增长明显，产品价格大幅上行助力公司实现营收的较大幅度增长。2021年公司基础化工产品营业收入同比增长150.93%，增速最快，其中二甲基甲酰胺平均售价同比提高106.45%，营业收入同比提高130.73%，为公司基础化工业绩提供主要增量。2021年公司化工新材料产品营业收入同比增长66.36%，其中辛醇平均售价上涨85.21%，营业收入同比提高147.51%