光大证券：兆易创新（603986）-2021年年报及2022年一季报点评：业绩高速增长，积极布局工业与车规产品

兆易创新(603986)事件：公司发布2021年年报，实现营业收入85.10亿元，同比增长89.25%；归母净利润23.37亿元，同比增长165.33%；扣非归母净利润22.24亿元，同比增长300.48%。公司发布2022年一季报，实现营业收入22.30亿元，同比增长39.02%；归母净利润6.86亿元，同比增长127.65%；扣非归母净利润6.55亿元，同比增长136.51%。点评：公司业绩高速增长，MCU与存储业务盈利能力提升：公司在2021年取得优秀业绩，其中MCU业务营业收入为24.56亿元，同比增长225.36%，毛利率为66.36%，同比提升19.51pct；存储芯片业务营业收入为54.51亿元，同比增长66.04%，毛利率为39.71%，同比提升4.92pct；传感器业务营业收入为5.46亿元，同比增长21.36%，毛利率为24.13%，同比下降12.69pct。公司MCU与存储业务盈利能力的增强，带动公司整体毛利率相比上一年度提升9.16pct，达到46.54%。22Q1单季度毛利率为49.49%，景气度持续。利基型存储产品布局完善，自研DRAM带来新增量：公司在NO