开源证券：士兰微（600460）-公司信息更新报告：2022Q1业绩高增长，规划新建12寸产线成长可期

士兰微(600460)公司2022Q1业绩高增长，维持“买入”评级公司发布2022年一季度报告，2022Q1实现收入20.01亿元，同比增长35.65%；实现归母净利润2.68亿元，同比增长54.54%；实现毛利率31.43%，同比提升2.1个pct。我们维持盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为15.26/20.29/26.97亿元，对应EPS为1.08/1.43/1.90元，当前股价对应PE为39.0/29.3/22.0倍。公司产品结构持续优化，在汽车、通讯、新能源、工业、白电等高门槛市场不断取得突破。公司12英寸产线扩产项目正在进行，2022年有望逐步释放车规IGBT等高端产品产能。我们维持公司“买入”评级。拟新建12寸芯片产线，进一步巩固IDM龙头地位公司发布董事会决议公告，公司拟通过控股子公司士兰集昕投资建设“年产36万片12英寸芯片生产线项目”。项目总投资为39亿元，项目建设周期为3年。公司此次规划新建的12寸产线将进一步提升公司的产能空间，巩固公司国内IDM龙头地位，有望为公司的产品迭代升级、产品平台扩充完善提供更强支撑。士兰集科收入规模快速增长，为公司202