中国银河：中简科技（300777）-调价靴子落地，订单拉动+产能释放促成长

中简科技(300777)事件：公司发布年报和一季报，2021年营收4.12亿元，同比增长5.72%，归母净利2.01亿元，同比增长-13.38%。2022Q1收入1.73亿元，同比上升135.91%；归母净利0.91亿元，同比上升183.83%。降价成公司21年业绩下滑主因。公司实现营收4.12亿元（YoY+5.7%），归母净利2.01亿元（YoY-13.4%）。分业务看，公司碳纤维业务营收3.2亿元（YoY+18.3%），收入占比77.6%；碳纤维织物增长较快，营收0.92亿元（YoY+53.4%），收入占比22.41%。公司全年增收不增利利润，主要是受政策和市场环境影响较大，具体原因有以下两点：1）增值税退税延后。2020年其他收益0.46亿元，其中科研项目补助结转当期损益0.14亿元，增值税免退税约0.32亿元。比较而言，2021年其他收益0.12亿元，主要为政府补助0.11亿元，暂未收到增值税返还。但公司递延收益中有0.32亿元政府补助与资产和收益相关，部分或有望中短期计入损益，增厚公司业绩。2）产品降价，公司毛利率承压。根据公告，当期公司碳纤维及其织物销量156.06吨，同比