华安证券：华友钴业（603799）-22Q1业绩符合预期，静待产能释放贡献业绩增量

华友钴业(603799)公司事件公司发布2022年一季报。公司Q1实现营业收入132.12亿元，同比增长105.66%，实现归母净利润12.06亿元，同比增长84.4%，实现扣非后归母净利润11.9亿元，同比增长80.6%。锂电业务快速放量，助力公司业绩增长锂电材料价格位于高位，Q1利润同比实现高增。22Q1三元材料622市场均价33.34万元/吨，环比+38%，三元前驱体622型市场均价14.67万元/吨，环比+4.7%。公司积极推进前驱体+正极产能释放，衢州年产5万吨高镍型三元前驱体材料项目部分产线已于今年1月进入试产阶段，预计22年下半年陆续投产；成都巴莫正极材料三期22年年中产能预计达10万吨；广西巴莫年产10万吨三元前驱体材料一体化项目预计23年投产。2025年公司规划实现三元正极50万吨，磷酸铁锂100万吨，前驱体100万吨，锂电业务有望带动公司业绩高增。公司印尼镍项目顺利推进，有望贡献业绩增量华越项目预计将在22年6月底达产；华飞项目预计于23年上半年建成投产；华科项目预计22年下半年建成；此外，公司与大众汽车（中国）和青山控股集团达成战略合作意向，规划建设年产12万吨镍