财信证券：通威股份（600438）-硅料盈利能力突出，产能规划如期执行

通威股份(600438)2021年业绩82亿元，2022Q1业绩51.94亿。公司公告2021年报及2022年一季报。2021年公司实现营收634.91亿元，同比增长43.6%，实现归属净利润82.08亿元，同比增长127.5%，经营净现金流76.18亿元，同比增长151.8%。2022Q1实现营收246.85亿（yoy+132.5%，qoq+47%），实现归属净利润51.94亿，（yoy+513%，qoq+129.5%），经营净现金流32.5亿，(yoy+92.8%)。公司拟每10股派发现金红利9.12元（含税），拟派发现金红利总额41.05亿元。硅料高盈利，电池片高开工率。2021年公司硅料业务营收187.6亿元（+186%）、毛利率66.7%（+32pcts），构成主要业绩驱动因素。2021年公司硅料销售量及价格均有提升，销售量10.8万吨（+24.3%），出厂均价17.3万元/吨（+81%），其中2021年硅料权益产量约10万吨，估算单吨净盈利达到7万以上。2021年公司电池及组件营收249.3亿元（+60.9%）、毛利率8.81%（-5.73pcts）。2021年公司销售量3