开源证券：海天味业（603288）-公司信息更新报告：业绩短期承压，长期发展稳健

海天味业(603288)疫情扰动需求，短期业绩承压海天味业公布2022年一季报，2022Q1营收72.1亿元，同比增0.7%；净利18.3亿元，同比降6.4%，EPS为0.43元。我们维持盈利预测不变，预计2022-2024年公司归母净利分别为74.7、89.3、105.4亿，同比增12.0%、19.5%、18.0%，EPS分别为1.77、2.12、2.50元，当前股价对应PE为51.2、42.9、36.3倍。海天品牌与渠道优势长期存在，公司不断强化竞争实力，多品类发展市场份额仍可扩张，具有平台企业潜质。我们长周期看好未来发展，维持“买入”投资评级。营收符合预期，净利略低于预期公司一季度营收增速0.7%，完成年度目标的25.7%，进度略慢于2021年同期水平。原因一是3月疫情影响终端需求；二是2021Q4提价刺激渠道提前备货，分流部分春节销量。分品类来看，酱油、蚝油、酱料分别下降0.53%、3.17%、8.61%，小品类增长9.7%，拉动整体营收增长，品类多元化效果已有体现。区域上看东部与南部区域实现5%以上增长贡献较多增量。针对疫情影响，公司已在市场终端加大投入，协助经销商进行库存去