开源证券：卓胜微（300782）-公司信息更新报告：业绩高速增长，成长动力充足

卓胜微(300782)国内射频芯片龙头，业绩高增长，维持“买入”评级2022年4月27日公司发布2021年报及2022年一季报，2021年全年实现营收46.34亿元，同比+65.95%；归母净利润21.35亿元，同比+99.00%；扣非净利润19.39亿元，同比+88.26%。计算得2021Q4单季度实现营收11.50亿元，同比+40.30%，环比+2.29%；归母净利润6.08亿元，同比+71.05%，环比+18.54%；扣非净利润4.31亿元，同比+30.67%，环比-16.02%。2022Q1单季度实现营收13.30亿元，同比+12.43%，环比+15.66%；归母净利润4.59亿元，同比-6.70%，环比-24.41%；扣非净利润4.62亿元，同比-8.86%，环比+7.13%。公司短期受下游去库存影响，我们下调2022-2023年并新增2024年业绩预测，预计2022-2024年归母净利润为23.55（-4.30）/31.08（-4.21）/38.16亿元，对应EPS为7.06（-1.29）/9.32（-1.26）/11.44元，当前股价对应PE为26.0/19.7/16.0