开源证券：晶晨股份（688099）-中小盘信息更新：2022Q1业绩超预期，海外需求景气度持续

晶晨股份(688099)2022年Q1扣非净利同比增长228.70%，业绩增长超预期公司发布2022年第一季度报告，2022Q1实现营业收入14.81亿元，同比增长59.40%，实现归母净利润2.7亿元，同比增长202.24%，实现扣非净利润2.57亿元，同比增长228.70%，业绩增长超预期。我们维持公司2022-2024年的盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为13.33/17.93/23.31亿元，对应2022-2024年EPS分别为3.24/4.36/5.67元/股，当前股价对应PE分别为31.8/23.6/18.2倍，维持“买入”评级。下游领域海外需求景气高企，疫情下多地布局优势凸显公司2022年第一季度业绩超预期增长的主要原因是各终端芯片出货量均获稳定增长。智能机顶盒芯片方面，海外安卓机顶盒不断普及，市场加速扩张。同时，公司产品相比博通在性能、性价比、服务、后端支持等方面均具有优势，正不断加速抢占博通份额；AI音视频系统终端芯片方面，2021年公司AIoTSOC受益于下游消费电子市场持续回暖出货量大幅增长，预计2022年伴随新场景的应用拓展及海外市场需求加速放量