开源证券：江海股份（002484）-公司信息更新报告：业绩符合预期，收入利润环比四季度首次正增长

江海股份(002484)业绩符合预期，维持“买入”评级2022年一季度，公司实现收入9.81亿元，同比增长31.2%，归母净利润1.18亿元，同比+42.23%，扣非净利润1.13亿元，同比+47.67%，业绩符合预期。我们维持之前的盈利预测，预计2022~2024年归母净利润为6.07/7.89/10.19亿元，EPS为0.73/0.94/1.22元，当前股价对应PE为22.8/17.5/13.6倍。公司产品结构继续优化，铝电解电容业务新能源占比持续提升，薄膜电容和超级电容业务持续增长，维持“买入”评级。收入利润环比四季度首次正增长，新能源收入占比继续提升2022Q1收入环比四季度+1.5%，归母净利润环比+8.3%，扣非净利润环比+15.7%，上市以来环比四季度首次实现正增长。主要得益于：（1）工控、新能源光伏需求旺盛，一季度工控收入占铝电解收入81%，其中新能源占比上升到了21%；（2）涨价效应显现，2021年底公司对部分铝电解电容产品实现提价。涨价提升毛利率，产能利用率维持在高位，存货保持在合理水平受益部分产品价格提升，公司一季度毛利率25.1%，环比四季度22.4%提升2.7