上海证券：文灿股份（603348）-22Q1业绩点评：盈利能力改善，一体压铸保持高强度投入

文灿股份(603348)22Q1营收+18%，归母净利润同比+58%4月27日，公司发布2022年1季度业绩报告，实现营业收入12.43亿元，同比+18%；归母净利0.79亿元，同比+58%；扣非归母净利0.77亿元，同比+58%。业绩符合预期。业绩增速恢复，盈利能力改善22Q1公司营收同比+18%，环比+8%，主要是新能源汽车销量增加，以及客户芯片问题缓解导致订单增加。22Q1毛利率环比+0.6pct，同比-1.6pct，达到19.4%；期间费用率同比-3pct，约10.3%；净利率同比+1.6pct，达到6.4%。高强度资本开支，巩固一体化压铸领先地位一体化压铸产能方面，公司各1台6000T、9000T压铸机在2021年已开始试制一体化车身结构件，1台9000T压铸机预计在2022年6月开启试制，将在2022年年内逐步形成有效产能。资本开支方面，公司在大吨位压铸领域保持高强度投入，22Q1公司资本开支约2.5亿元，创单季度新高。公司还将继续加大设备投入，向力劲采购9台大型压铸机，其中包括2台7000T压铸机，巩固公司在一体化压铸领域的领先地位。盈利预测和投资建议公司深耕铝合金压铸，