中国银河：光环新网（300383）-IDC与云服务不断突破，业绩有望边际改善

光环新网(300383)业绩保持较稳定增长，数字化浪潮助力业绩增量。2021全年，公司营收达77亿元，同比增长2.99%；实现归母净利润8.36亿元，同比下降8.41%。净利润下滑系新冠疫情、教育行业“双减”和房地产调控政策影响，相关行业云计算客户收入减少。IDC业务由于部分已上架的客户商务付款流程延期，导致计提预期损失增加。2022Q1，实现收入18.33亿元，同比下降6.49%；实现归母净利润1.93亿元，同比下降13.63%。公司不断开拓新市场客户，加大研发力度，云计算业务收入环比提高；随着新建数据中心上架率提升，折旧摊销等固定成本摊薄，IDC业务利润有所增加。伴随数字经济蓬勃发展，基建需求持续增加，公司为数字产业赋能的作用有望进一步凸显，有望打开市场新增量。云增值叠加机柜数量投产增加，业绩有望边际改善。2021全年IDC业务收入约20.82亿元，占总收入27.04%，同比增长9.43%，收入占比有所提升，业绩驱动力不断增强。公司IDC战略布局稳步推进，截至2022Q1，已投产机柜数量超过4.5万个（增加0.2万个），用户上架率超过70%。公司对既有数据中心改造和新建数据中心设计