华安证券：泰坦科技（688133）-业绩保持高速增长，国产科研服务龙头持续拓展

泰坦科技(688133)主要观点：事件：泰坦科技2022年4月27日晚间发布2021年年报称，2021年营业收入21.64亿元，同比增长56.32%；归属于母公司所有者的净利润1.44亿元，同比增长40.09%；基本每股收益1.89元，同比增长11.18%。同日，公司发布2022年第一季度报告，报告期营业收入5.82亿元，同比增长41.87%，归属于上市公司股东的净利润1943.15万元，同比增长25.55%。分析点评收入快速增长，利润端剔除激励股权支付费用后增速更快。2021年公司实现销售收入21.64亿元，同比增长56.32%；2022Q1营业收入5.82亿元，同比增长41.87%，持续高速增长。利润端2021年净利润实现1.44亿元，同比增长为40.09%，而若扣除激励股权支付费用后净利润为1.64亿元，同比增长为59.6%，高于收入增长。毛利率和费用率基本持平，季度增速加快。2021年公司整体毛利率为21.25%，同比-0.03个百分点；期间费用率13.45%，同比+0.58个百分点；其中销售费用率5.85%，同比+0.11个百分点；管理费用率7.31%，同比+0.58个百分点