开源证券：爱婴室（603214）-公司信息更新报告：2022Q1营收较快增长，受华东疫情影响业绩承压

爱婴室(603214)事件：2022Q1营收增长较快，疫情影响业绩承压公司发布2022年一季报：2022Q1实现营业收入8.55亿元（+57.4%），归母净利润-0.12亿元（-210.4%），收入高增长、业绩受疫情影响承压。我们认为，公司深度受益三孩政策红利，围绕“品牌+全渠道”多维布局叠加外延并购拓展，在母婴消费领域构筑了较强竞争力。我们维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年归母净利润为1.15/1.45/1.75亿元，对应EPS为0.81/1.02/1.23元，当前股价对应PE为19.2/15.3/12.7倍，维持“买入”评级。贝贝熊并表及电商新业务拓展推动营收高增长，疫情影响盈利能力下滑分渠道看，2022Q1公司门店销售/线上业务分别实现营收6.30亿元（+35.0%）/1.58亿元（+500.0%），贝贝熊并表及电商新业务推动公司线上线下均实现较快增长。分产品看，2022Q1公司奶粉/用品/食品/棉纺等主要品类同比分别+88.4%/+20.9%/+46.8%/+32.4%，奶粉品类增长最快。盈利能力方面，2022Q1公司综合毛利率为25.26%（-3.68pct），除