东方财富证券：时代电气（688187）-2022年一季报点评：归母净利润同增31%，新兴装备业务明显增长

时代电气(688187)【投资要点】2022Q1公司营收、归母净利润同比增加22%、31%。公司发布2022年一季报，2022Q1公司实现营收25.4亿元，同比增加22.3%，归母净利润为3.4亿元，同比增加31.0%，毛利率为35.8%，同比降低2.2pct，归母净利率为13.4%，同比提升0.9pct，基本符合预期。2022Q1新兴装备业务爆发式增长，轨交业务基本企稳。分产品来看，2022Q1公司轨道交通装备收入为17.7亿元，同比增加2.8%，其中轨道交通电气装备收入同比减少7.6%至13.9亿元，轨道工程机械业务收入同比增加47.7%至2.0亿元，通信信号业务收入同比增长70.8%至0.7亿元，其他轨道交通装备业务收入同比增加153.2%至1.1亿元。新兴装备业务业务快速发展，2022Q1收入为7.3亿元，同比增长132.8%，其中功率半导体器件收入3.8亿元，同比增加125.0%，工业变流收入为0.6亿元，同比增加9.9%，新能源汽车电驱系统收入为1.8亿元，同比增加307.0%，海工装备为0.7亿元，同比增加70.3%，传感器件收入为0.5亿元，同比增长384.9%。费用管