信达证券：震安科技（300767）-一季度营收高增速，龙头底部蓄力中

震安科技(300767)事件：震安科技近日发布一季报：2022年一季度公司实现营业收入22847.97万元，较上年同期营业收入15134.92万元增加7713.05万元，同比增加50.96%，实现归母净利润3254.73万元，同比增加10.27%，实现扣非净利润3251.25万元，同比增加13.83%。点评：一季度收入高增长，扩容元年看好龙头全年营收。公司2022年一季度收入增速50.96%，实现高增长，延续2021年一季度50%以上的高增速，行业处于高景气度区间得以印证。根据建筑业运营流程，我们判断《建设工程抗震管理条例》执行之后需经历一年左右的设计周期后实现规模放量，当前阶段的收入尚未大规模体现立法空间，一季度增速主要系行业自然渗透所带来，随着政策执行，公司全国业务持续拓展，今年有望实现较为可观的收入。营业成本增长74%导致毛利率有所下降，主要系原材料钢材价格上涨所致，公司3月17日已通过开展套期保值议案，后续随着公司规模不断增大，套保有望有效减弱原材料价格波动带来的影响。公司持续加大研发投入，增厚减隔震龙头产品技术壁垒。随着2021年9月《建设工程抗震管理条例》执行之后，行业具备